(PDF) Текущие тенденции мировой экономики

Пространственная Экономика 2015. ¹ 4. С. 131—147 УДК 339 ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова 1 Григорьев Леонид Маркович – кандидат экономических наук, главный советник руководи- теля. Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации, пр-т Академика Сахарова, 12, Москва, Россия, 107078. E-mail:

. Голяшев Александр Валерьевич – кандидат географических наук, начальник отдела мони- торинга перспективных проектов Управления научно-исследовательских работ. Аналити- ческий центр при Правительстве Российской Федерации, пр-т Академика Сахарова, 12, Москва, Россия, 107078. E-mail:

. Лобанова Анна Андреевна – научный сотрудник отдела мониторинга перспективных про- ектов Управления научно-исследовательских работ. Аналитический центр при Прави- тельстве Российской Федерации, пр-т Академика Сахарова, 12, Москва, Россия, 107078. E-mail:

. В обзоре представлена динамика мировой экономики, сложившаяся к осени 2015 г. Пока- зано, что мировая конъюнктура остается разнородной по странам и континентам, в целом сохраняется депрессивная обстановка; на глобальном уровне наблюдается новое равнове- сие, которое характеризуется скольжением уровня долгосрочных трендов вниз от уровня 2008–2009 гг. Основной акцент сделан на экономике стран Большого Среднего Восто- ка – арабских стран, Ирана и Турции. Отмечено, что регион характеризуется огромной неравномерностью развития экономик в зависимости от трех ключевых параметров: на- личия добычи нефти; численности населения и темпов его роста; устойчивости социаль- но-политической ситуации. Сделан вывод о том, что серия революций, войн и конфликтов не привела к реальному улучшению жизни и ускорению развития. Мировая экономика, тенденции, цены на нефть, обменный курс, социально-экономические показатели, «арабская весна», страны Большого Среднего Востока. DOI: 10.14530/se.2015.4.131-147 К концу 2015 г. мировая экономическая конъюнктура остается весьма не- однородной. Ожидания начала полноценного экономического подъема пока не подтвердились, в целом сохранилась депрессивная обстановка. Полно- ценный экономический подъем, который ожидался после «Великой рецес- сии» 2008–2009 гг., в целом в мировой экономике, так и не развернулся даже ©  Григорьев Л.М., Голяшев А.В., Лобанова А.А., 2015 Обзор подготовлен авторами на основе материалов, представленных в работе [1]. 131 ПЭ Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова № 4 2015 спустя 6 лет после формального выхода из рецессии. Особую тревогу вы- зывает понижающаяся динамика внешней торговли у ряда ведущих стран. Общая картина мировой экономической динамики складывается, конеч- но, из мозаики, которой является экономическая конъюнктура основных экономических регионов или субглобальных экономических блоков. Одним из таких блоков является экономика стран Большого Среднего Востока – арабских стран, Ирана и Турции. В данном обзоре не ставится задача глубо- кого анализа движущих сил экономического роста, природы провалов в раз- витии и тенденций социального развития арабского мира, Ирана и Турции. Задача авторов – показать сложную ситуацию в этом важном регионе мира, который характеризуется огромной неравномерностью в развитии соседей. Эта неравномерность доминируется тремя ключевыми параметрами: нали- чием добычи нефти, численностью населения и темпами его роста, устой- чивостью социально-политической ситуации. Разумеется, страны-экспортеры нефти имеют более высокие доходы (особенно четыре королевства Персидского залива), но зато и волатиль- ность их доходов существенно выше в зависимости от изменения мировых цен на нефть. Экономический рост в большинстве стран региона едва доста- точен, чтобы обеспечивать растущее население. Слишком медленный рост экономики региона сопровождается быстрым увеличением населения, что порождает бедность и нестабильность. Соответственно, улучшение уровня и качества жизни целиком зависит от возможностей увеличения темпов раз- вития в экономике. Конечно, экономический рост зависит не только от внутренней и внеш- ней экономической конъюнктуры, но и от состояния и характера институтов. Авторитарные режимы, коррупция, слабость демократических институтов также подрывают основы экономического роста и социально-политическую устойчивость режимов ряда стран региона. ГЛОБАЛЬНАЯ КОНЪЮНКТУРА Вместо начала новой волны экономического подъема после шести лет депрессивной конъюнктуры в ЕС, перемежавшейся последующими шока- ми Великой рецессии в 2008–2009 гг. и острого долгового кризиса, мировая экономическая ситуация в 2014–2015 гг. опять дает основания для тревож- ных ожиданий. По сути дела, на глобальном уровне наблюдается новое рав- новесие, которое характеризуется скольжением уровня долгосрочных трен- дов вниз от уровня 2008–2009 гг. Значение основных показателей оказались примерно на 1–2 п. п. ниже, чем до рецессии 2008–2009 гг. (рис. 1). При этом конъюнктура ключевых для мирового экономического роста национальных 132 ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ПЭ № 4 2015 экономик, по всей видимости, происходит по «умеренно расходящимся» траекториям. 6 Если в США наблюдается рост экономики, а в Европейском союзе4 начинается слабый подъем экономики, то в Китае экономический рост62 замедляется, а Россия и Бразилия столкнулись с серьезным экономи- % г/г, % 4 ческим спадом. Во всяком случае, есть все основания утверждать, что мас- 60 ВВП, штабный 2 -2 мировой подъем 1990–2008 гг. остался в прошлом. % г/г, 4 0 %Прирост 6 ВВП, -4 2 Последствия Последствия повышения -2 г/г, 4 аварии на АЭС -6 0 налога с продаж (см. раздел Прирост ВВП, -42 "Фукусима-1" "Розничная торговля") -8 Последствия Последствия повышения г/г, -2 -60 аварии на АЭС налога с продаж (см. раздел Прирост ВВП, -10 -4 "Фукусима-1" "Розничная торговля") -8 -2 Последствия Последствия повышения I II III IV I II III IV I II III IV IаварииII III IV I на АЭСII III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III -6 налога с продаж (см. раздел Прирост -10 -4 "Фукусима-1" "Розничная торговля") -8 2007 Последствия Последствия повышения -6 I II III IV I 2008 II III IV I 2009 2010 II III IV Iаварии 2011 II III IV I 2012 II III IVнаI АЭС II III IV I с2013 налога II продаж 2014 III IV I (см. IV I 2015 II IIIраздел II III -10 США ЕС-28 Великобритания "Фукусима-1" Германияторговля")Япония "Розничная -8 2007 I II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV I 2013 II III IV I 2014 II III IV I2015 II III -10 США ЕС-28 Великобритания Германия Япония I 2007 II III IV I 2008 II III IV I2009 II III IV I 2010 2009 II III IV I 2012 II III IV I 2011 II III IV I 2013 II III IV I 2014 II III IV I2015 II III 16 США ЕС-28 Великобритания Германия Япония 14 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 12 16 США ЕС-28 Великобритания Германия Япония 10 14 % г/г, % 168 12 146 10 ВВП, 84 16 12 % г/г, 62 14 10 %Прирост ВВП, 12 480 г/г, -2 10 26 Прирост ВВП, -4 08 4 г/г, -6 -26 2 Прирост ВВП, -8 -44 0 -10 -6 -22 Прирост -80 -4 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III -10 -2 -6 -8 I 2007 -4 II III IV I 2008 2007 II III IV I 2009 2008 II III IV I 2010 2009 II III IV I 2011 2010 II III IV I 2012 2011 II III IV I 2013 2012 II III IV I 2014 2013 II III IV I2015 2014 2015 II III -6 -10 Китай Бразилия Россия Индия ЮАР -8 I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV I 2013 II III IV I 2014 II III IV I2015 II III Рис. -101. Квартальная динамика ВВП ведущих стран мира в годовом выражении, 2007–2015 гг. Китай Бразилия Россия Индия ЮАР Источники: II III IV[3;I 8]. I 2007 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV I 2013 II III IV I 2014 II III IV I2015 II III Китай Бразилия Россия Индия ЮАР Промышленное 2007 2008 производство 2009 также2011 2010 замедляется, 2012 несмотря 2013 на низкий 2014 2015 уровень нефтяных цен. В группе Китай стран с Россия Бразилия растущей экономикой Индия во второй ЮАР Рис.половине 1. Квартальная 2015 г. динамика ВВП ведущих темпы прироста стран мира(рис. начали снижаться в годовом выражении, 2007–2015 2). В сентябре темп прироста промышленного производства гг. сократился в США до 0,7% Рис. 1. Источник Квартальная — Thomson по сравнению динамика с 1,4%Reuters ВВП ведущих Datastream в августе, стран мирапов сравнению годовом выражении,  http://thomsonreuters.com/ в Германии – до 0,2% с 2,9% 2007–2015 гг. ,Рис. ФСГС www.gks.ru динамика ВВП ведущих стран мира в годовом выражении, 2007–2015 1. Квартальная Источник — Thomson Reuters Datastream http://thomsonreuters.com/ 133 ,Рис. ФСГС гг. www.gks.ru динамика ВВП ведущих стран мира в годовом выражении, 2007–2015 1. Квартальная Источник — Thomson Reuters Datastream http://thomsonreuters.com/ гг. , ФСГС www.gks.ru ПЭ Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова № 4 2015 в августе. Китайская промышленность продемонстрировала минимальный за долгое время прирост в 5,7% после 6,1% в августе. Это свидетельству- ет о10наличии более фундаментальных причин нестабильности экономиче- ского8 роста в промышленности, чем сезонные факторы, так как именно в 6 сентябре 10 следовало ожидать более выраженной динамики, чем в августе. В %, г/г %, г/г российской 48 экономике, напротив, сентябрьские показатели свидетельству- ют о 2появлении 6 фундаментальных положительных факторов, замедляющих Прирост,Прирост, падение. 04 Промышленный спад в годовом измерении сократился до –3,6%, возможно, 10 -22 опираясь на рост в импортозамещающих отраслях, в первую оче- редь 8 -4в 0 оборонном комплексе и пищевой промышленности. 6 -6-2 10 4 -8-4 %, г/г 8 авг сен дек авг сен дек авг сен апр окт апр окт апр окт янв фев июн июл янв фев июн июл янв фев июн июл май май май мар ноя мар ноя мар 2 -6 6 Прирост, Прирост, 0 -8 %, г/г 4 -2 2013 2014 2015 авг сен дек авг сен дек авг сен апр окт апр окт апр окт янв фев июн июл янв фев июн июл янв фев июн июл май май май мар ноя мар ноя мар 2 -4 США Япония Германия Франция Великобритания 0 -6 2013 2014 2015 -2 -8 США Япония Германия Франция Великобритания -4 авг сен дек авг сен дек авг сен апр окт апр окт апр окт янв фев июн июл янв фев июн июл янв фев июн июл май май май мар ноя мар ноя мар -6 -8 2013 2014 2015 2013 2014 2015 авг сен дек авг сен дек авг сен апр окт апр окт апр окт янв фев июн июл янв фев июн июл янв фев июн июл май май май мар ноя мар ноя мар 12 США Япония Германия Франция Великобритания 10 2013 2014 2015 8 12 6 США Япония Германия Франция Великобритания 10 4 8 %, г/г %, г/г 2 6 0 12 -24 Прирост,Прирост, 10 -42 8 -60 12 -2 6 -8 10 -4 4-10 8 2-12-6 %, г/г 06 -8 июн июн июн мар окт ноя мар окт ноя мар окт май авг сен дек апр май авг сен дек май авг сен янв апр фев июл янв апр фев июл янв фев июл Прирост, Прирост, 4 -2-10 %, г/г 2 -4-12 0 2013 2013 2014 2014 2015 2015 июн июн июн мар окт ноя мар окт ноя мар окт май авг сен дек апр май авг сен дек янв апр май авг сен фев июл янв апр фев июл янв фев июл -6 -2 Китай Россия Бразилия Индия ЮАР -8 -4 2013 2014 2015 -10 Рис. 2. Ежемесячная динамика промышленного производства ведущих стран мира -6 -12 Китай в годовом выражении, Россия 2013–2015 гг. Индия Бразилия ЮАР -8 Источник: [8]. июн июн июн мар окт ноя мар окт ноя мар окт май авг сен дек апр май авг сен дек янв апр май авг сен фев июл янв апр фев июл янв фев июл Рис. 2. Помесячная динамика промышленного производства ведущих стран ми -10 -12 134 2013 годовом выражении, 2014 2013–2015 2015 гг. Рис. 2.—Помесячная Источник Thomson динамика Reuters промышленного Datastream производства ведущих стран м июн июн июн мар окт ноя мар окт ноя мар окт май авг сен дек апр май авг сен дек янв апр май авг сен фев июл янв апр фев июл янв фев июл Китай Россия Бразилия Индия ЮАР годовом выражении, 2013–2015 гг. 2013 2014 2015 ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ПЭ № 4 2015 Тем не менее проблематично утверждать, насколько динамика в этих отраслях сможет компенсировать негативные последствия тотального со- кращения внешнего и внутреннего спроса, сокращение инвестиционной ак- тивности, сжатие государственного и гражданского рынка, влияние дорогих денег и прочие отрицательные тенденции. Промышленное производство в Бразилии продолжает находиться в глубоком кризисе, падение постепенно набирает обороты: –10,5% после –9,5% в августе. Весьма противоречивое влияние на глобальный экономический рост оказывает динамика цен на нефть, которые традиционно являются одним из ключевых параметров роста. Общее снижение равновесного уровня цен с 2014 г. должно было благотворно сказаться на ситуации в нефте- импортирующих экономиках, особенно в Китае и Европейском союзе. Этого не произошло, что свидетельствует, очевидно, о нелинейной зави- симости динамики ВВП и нефтяных цен, по крайней мере для диверси- фицированных экономик. Для экспортеров нефти, для которых потери до- ходов от снижения цен не компенсируются или с трудом компенсируются за счет других секторов экономики (Россия, арабские и латиноамерикан- ские страны), зависимость выглядит гораздо проще – падение цен приве- ло к снижению макроэкономических показателей, ухудшению параметров равновесия. Для этих стран продолжающаяся стагнация цен означает се- рьезную проблему. Судя по всему, быстрой коррекции цен в направлении 100 долл./барр. ожидать не приходится. На протяжении осени 2015 г. цены на нефть в мире демонстрируют относительную стабильность на доволь- но низких уровнях. Но если в сентябре цены действительно почти не ме- нялись, то за октябрь – ноябрь размах колебаний достиг 10 долл./барр., причем минимумы были достигнуты в середине ноября, после чего нефть стала плавно корректироваться к уровню 45 долл./барр. В начале декабря бездействие ОПЕК при относительном спаде спроса и избытке предложе- ния нефти на фоне третьей теплой зимы в Европе подряд вызвало падение цен ниже отметки в 40 долл./барр. Это увеличивает неопределенность и сохраняет серьезные макроэконо- мические риски для большинства нефтеэкспортеров. Некоторое исключение составляют США, для которых стагнация и снижение нефтяных цен влекут не макроэкономические, а отраслевые отрицательные эффекты, провоцируя постепенное сокращение числа нефтяных буровых установок. Только за октябрь – ноябрь 2015 г. их число сократилось на 12% (рис. 3). Но, учитывая диверсифицированный характер экономики США, положительные эффекты от снижения уровня нефтяных цен существенно перевешивают потери от- раслевых рынков углеводородов. 135 ПЭ 1600 Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова 160 4 2015 №1600 1400 160 140 1400 1200 1600 Число буровых 140 120 160 1200 1000 1400 120 100 140 долл./барр. буровых 1000 800 1200 80100 120 долл./барр. Долл./барр. буровых 800 600 1000 6080 100 долл./барр. Число 600 400 800 4060 80 400 200 Переломы в тенденциях бурения 2040 Число 600 60 при цене на WTI 60 долл./барр. 200 0 400 Переломы в тенденциях бурения 0 20 40 при цене на WTI 60 долл./барр. янв 07 апр 07 окт 07 янв 08 апр 08 окт 08 янв 09 апр 09 окт 09 янв 10 апр 10 окт 10 янв 11 апр 11 окт 11 янв 12 апр 12 окт 12 янв 13 апр 13 окт 13 янв 14 апр 14 окт 14 янв 15 апр 15 окт 15 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15 0 200 Переломы в тенденциях бурения 0 20 апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл при цене на WTI 60 долл./барр. янв 07 окт 07 янв 08 окт 08 янв 09 окт 09 янв 10 окт 10 янв 11 окт 11 янв 12 окт 12 янв 13 окт 13 янв 14 окт 14 янв 15 окт 15 июл 07 июл 08 июл 09 июл 10 июл 11 июл 12 июл 13 июл 14 июл 15 0 0 Число 2007 нефтяных 2008 2009буровых 2010 2011 Число газовых 2012 2013 буровых 2014 2015 янв 07 апр 07 окт 07 янв 08 апр 08 окт 08 янв 09 апр 09 окт 09 янв 10 апр 10 окт 10 янв 11 апр 11 окт 11 янв 12 апр 12 окт 12 янв 13 апр 13 окт 13 янв 14 апр 14 окт 14 янв 15 апр 15 окт 15 июл 07 июл 08 июл 09 июл 10 июл 11 июл 12 июл 13 июл 14 июл 15 Цена нефти WTI (правая ось) Число нефтяных буровых Цена Число газовых буровых ось) нефти Brent (правая Цена нефти WTI (правая ось) Цена нефти Brent (правая ось) Число нефтяных буровых Число газовых буровых Цена нефти WTI (правая ось) Цена нефти Brent (правая ось) 120 4500 120 4000 4500 евро/барр. 100 Долл./барр.,евро/барр. 3500 4000 руб./барр. 120 100 4500 евро/барр. Руб./барр. 80 3000 3500 4000 руб./барр. 100 2500 6080 3000 евро/барр. 3500 долл./барр., 2000 руб./барр. 2500 80 Urals, долл./барр. 3000 4060 1500 долл./барр., 2000 Urals, евро/барр. Urals, долл./барр. 2500 60 1000 2040 1500 долл./барр., Urals, руб./барр. Urals, (правая ось) евро/барр. 2000 Urals, долл./барр. 500 1000 40 1500 020 Urals, руб./барр. (правая ось) 0 500 Urals, евро/барр. 1000 2013 2014 2015 янв 15 15 15 апр 15 сен 15 янв 13 13 13 апр 13 сен 13 янв 14 14 14 апр 14 сен 14 дек 14 15 15 15 15 15 15 15 15 авг 15 окт 15 ноя 15 дек 15 13 13 13 13 13 13 13 13 авг 13 окт 13 ноя 13 дек 13 14 14 14 14 14 14 14 14 авг 14 окт 14 ноя 14 20 0 0 Urals, руб./барр. (правая ось) 500 янв фев май июн июн июл янв фев май июн июн июл янв фев май июн июн июл апр май апр май апр май фев мар фев мар фев мар Рис. 3. Динамика бурения в нефтегазовой отрасли США и цены на нефть, 2007–2015 гг. сен 15 сен 13 сен 14 дек 14 мар 15 июл 15 авг 15 окт 15 ноя 15 дек 15 мар 13 июл 13 авг 13 окт 13 ноя 13 дек 13 мар 14 июл 14 авг 14 окт 14 ноя 14 0 0 Источники: [4; 8]. янв 15 фев 15 апр 15 сен 15 янв 13 фев 13 апр 13 сен 13 янв 14 фев 14 апр 14 сен 14 мар 13 май 13 июн 13 июл 13 авг 13 окт 13 ноя 13 дек 13 мар 14 май 14 июн 14 июл 14 авг 14 окт 14 ноя 14 дек 14 мар 15 май 15 июн 15 июл 15 авг 15 окт 15 ноя 15 дек 15 Снижение нефтяных цен и укрепление доллара США по отношению к основным мировым валютам, что порождает цепную девальвацию нацио- нальных валют, обусловливает продолжающееся сжатие стоимостного объ- ема мировой торговли у большинства ведущих стран мира (рис. 4). Лидера- ми снижения объемов торговли являются Россия и Бразилия, для которых Рис. 3. Динамика бурения дополнительным в нефтегазовой фактором внешнеторговойотрасли СШАявляется рецессии и цены общеэконо- на нефть, 2007–201 Рис. 3. Динамика Источник мический — спад. бурения BakerПоследствияв нефтегазовой уменьшенияотрасли США объемов Hughes http://www.bakerhughes.com/, стоимостных и цены навнешне- нефть, 2007–20 торгового Источник Thomson Рис. оборота — Baker Reuters 3. Динамика различны для стран с положительным отрасли США и Hughesвhttp://www.bakerhughes.com/, Datastream бурения нефтегазовой и отрицательным цены на нефть, 2007–20 Источник — Baker Hughes http://www.bakerhughes.com/, формирования торговым Thomson балансом. Reuters Если Datastream для первых существует угроза положительной обратной связи (общеэкономическая рецессия – сжатие Thomson Reuters Datastream торговли – уменьшение положительного внешнеторгового сальдо – сокра- щение ВВП), то для вторых сокращение объема отрицательного торгового сальдо при прочих равных условиях означает рост ВВП. При этом большое 136 ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ПЭ № 4 2015 значение имеет структура торговли. При большой доле импорта углеводоро- дов снижение стоимостных объемов товарооборота в результате снижения цен положительно сказывается на ВВП, так как сокращается отрицательное сальдо 30 торговли или увеличивается В феврале положительное 2015 г. прирост экспорта Китая составилсальдо. В данном кон- Экспорт 25 48% г/г – это следствие "низкой базы" февраля 2014 г. тексте 20 Россия находится в зоне повышенного риска с точки зрения форми- рования 30 15 такойВобратной феврале 2015 связи. Напротив, г. прирост США, экспорта Китая имеющие хронический составил Экспорт и 25 большой 10 торговый 48% г/г дефицит, – а это следствиетакже Китай "низкой и Япония, базы" февраля 2014уг.которых в стоимости 30 20 5 В феврале 2015 г. прирост экспорта Китая составил Экспорт импорта велика 48% доля углеводородов, следствие "низкойявляются бенефициарами ситуации. % г/г 25 15 0 г/г – это базы" февраля 2014 г. 20 10 -5 Прирост, 30 15 В феврале 2015 г. прирост экспорта Китая составил -10 5 Экспорт % г/г 25 10 -15 0 48% г/г – это следствие "низкой базы" февраля 2014 г. 20 5 -20-5 % г/г Прирост, 15 0 -10 -25 10 -5 -15 -30 Прирост,Прирост, -10 5 г/г -20 % г/г -35 -15 0 %, -25 -40 -5 -20 -30 Прирост, -45 -10 -25 -35 сен дек сен дек сен апр апр апр янв фев июн июл янв фев июн июл янв фев июн июл май авг май авг май авг мар окт ноя мар окт ноя мар окт -15 -30 -40 -20 -35 -45 -25 -40 2013 2014 2015 сен сен дек дек сен сен дек дек сен сен апр апр апр апр апр апр янв янв фев фев июн июн июл июл янв янв фев фев июн июн июл июл янв янв фев фев июн июн июл июл май май авг авг май май авг авг май май авг авг мар мар окт окт ноя ноя мар мар окт окт ноя ноя мар мар окт окт -30 -45 США Китай Германия -35 Япония Бразилия Россия -40 2013 2014 2015 -45 США Китай Германия 2013 2014 2014 2015 сен дек сен дек сен апр апр апр янв фев июн июл янв фев июн июл янв май авг май авг фев июн июл май авг мар окт ноя мар окт ноя мар окт Япония Бразилия Россия 30 США Китай Германия Импорт 25 Япония Бразилия Россия 20 2013 2014 2015 15 30 США Китай Германия 10 Япония Бразилия Импорт Россия 25 305 20 % г/г Импорт 250 15 20 -5 10 Прирост, 15 -10 305 г/г %,г/г 10 Импорт -15 250 Прирост, % -20 205 -5 % г/г Прирост, -25 150 -10 -5 -30 10 -15 Прирост,Прирост, -10 -355 -20 % г/г -15 -400 -25 -20 -45 -5 -30 -25 -10 -35 июн июн июн сен май сен дек май сен дек май мар апр окт ноя мар апр окт ноя мар апр окт янв июл янв фев июл янв фев июл фев авг авг авг -30 -15 -40 -35 -20 -45 -40 -25 2013 2013 2014 2014 2015 2015 июн июн июн июн июн июн сен сен дек дек май май сен сен май май сен сен дек дек май май мар мар апр апр окт окт ноя ноя мар мар апр апр окт окт ноя ноя мар мар апр апр окт окт янв янв июл июл янв янв фев фев июл июл фев фев июл июл янв янв фев фев авг авг авг авг авг авг -45 -30 США Китай Германия -35 -40 Япония Бразилия Россия 2013 2014 2015 -45 Рис. 4. Ежемесячная динамика экспортаКитай и импорта ведущих стран мира США 2013 2014 гг., долл. США Германия 2015 в годовом выражении, 2013–2015 июн июн июн май сен дек май сен дек май сен мар апр окт ноя мар апр окт ноя мар апр окт янв янв янв июл фев июл фев июл фев авг авг авг Япония Бразилия Россия Источник: [8]. США Китай Германия Япония Бразилия Россия 2013 Рис. 4. Ежемесячная динамика экспорта2014 2015 и импорта ведущих стран137 мира в годовом США Китай Германия выражении, 2013-2015 гг., Япония доллары США Бразилия Россия Источник — Thomson Reuters Рис. 4. Ежемесячная Datastream динамика экспорта и импорта ведущих стран мира в годовом выражении, 2013-2015 гг., доллары США ПЭ Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова № 4 2015 Общий тренд на денежных рынках после кризиса 2008 г. – снижение про- центных ставок. В ряде развитых стран, в частности в США и ЕС, возмож- ности дальнейшего снижения уже исчерпаны и обсуждаются перспективы их постепенного повышения (рис. 5). С 2014 г. в стремлении поддержать экономический 18 рост к снижению процентных ставок приступили также в % Индии 16 и Китае, в которых они относительно высоки. Так, например, в сен- ставки центробанков, тябре 14 2015 г. по сравнению с декабрем 2014 г. процентные ставки в Индии 18 снижены с 8 до 6,75% (на 1,25 п. п.), причем на 0,5 п. п. ставки снижены в % 12 16 % ставки%центробанков, сентябре 10 2015 г. В Китае в октябре 2015 г. по сравнению с декабрем 2014 г. 14 снижение 8 12 ставок составило также 1,25 п. п. (с 5,6 до 4,35%), в октябре 2015 г. ставки 6 10 были снижены на 0,25 п. п. Данные по темпам общеэкономического и промышленного 18 48 роста пока не показывают существенного влияния сни- Ключевые жения 16 процентных ставок на конъюнктуру. центробанков, 26 14 04 18 Ключевые% 12 центробанков, апр апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр янв окт июл апр июл апр янв окт июл янв окт июл янв окт янв окт янв окт янв окт янв окт янв окт 16 ставки центробанков, 2 10 140 8 ставки 12 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 апр апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр янв окт июл апр янв окт июл янв окт июл янв окт янв окт янв окт янв окт янв окт янв окт 6 10 США Еврозона Япония Бразилия 4 Ключевые 8 Китай Россия Индия 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ставки 2 6 США Еврозона Япония Бразилия 0 Китай Россия Индия Ключевые 4 Ключевые апр апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр янв окт июл апр янв окт июл янв окт июл янв окт янв окт янв окт янв окт янв окт янв окт 2 0 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 апр апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр июл апр апр янв окт июл янв окт июл янв окт июл янв окт янв окт янв окт янв окт янв окт янв окт 18 США Еврозона Япония Бразилия % 16 Китай Россия Индия гособлигациям, 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 14 18 %% 12 США Еврозона Япония Бразилия гособлигациям, 16 гособлигациям, Китай Россия Индия 10 14 8 12 по 10-летним 6 10 18 48 по%10-летним % 16 26 10-летним гособлигациям, 14 04 18 Ставки 12 окт окт окт окт окт апр окт апр окт окт янв июл апр окт янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл янв июл 162 гособлигациям, Ставки 10 по 140 8 Ставки 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 окт окт окт окт окт апр окт апр окт окт янв июл апр окт янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл янв июл 12 по 10-летним 6 США Еврозона Япония 10 Бразилия Китай Россия 4 8 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Рис. 2 5. Ключевые ставки центральных банков и ставки по 10-летним государственным 10-летним 6 США Еврозона Япония 0 облигациям ведущих странКитай Бразилия мира, 2007–2015 гг. Россия Рис. 5.4Источник: Ключевые [8]. ставки центральных банков и ставки по 10-летним государств Ставки окт окт окт окт окт апр окт апр окт янв июл апр окт окт янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл янв июл 2 облигациям ведущих стран мира, 2007-2015 гг. 1380 Ставки по Рис. 5. Ключевые 2007 ставки 2009 2008 центральных 2010 банков 2011 и ставки 2012 2013по 10-летним 2014 2015государств окт окт окт окт окт апр окт апр окт янв июл апр окт окт янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл апр янв июл янв июл облигациям Источник — ведущих Thomson стран США Reuters Бразилия мира, 2007-2015 Datastream гг. Еврозона Китай Япония Россия 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ПЭ № 4 2015 В США и ЕС это связано с эффектом ликвидной ловушки – ставки уже настолько низки, что их влияние на рост практически неуловимо. В Индии и Китае воздействие снижения ставок может оказать влияние на темпы роста в перспективе. В России снижение ставки с шокового уровня в 17% годовых (середины декабря 2014 г.) так и достигло уровня, который бы облегчил рост инвестиций. 240 DAX 30 (Германия) S&P 500 (США) Следом за снижением 220 процентных ставок как в развитых, так и в разви- г. = 100 240 TOPIX DAX 30(Япония) (Германия) вающихся 200 220 странах, FTSE в 100 S&P 500 том числе в России и в Китае, сокращаются доходно- (Великобритания) (США) = 100 SHANGHAI SE (Китай) TOPIX (Япония) сти 180государственных облигаций. Исключение составляет Бразилия, где про- 2013 200 MICEX (Россия) FTSE 100 (Великобритания) должается рост ставок SHANGHAI по облигациям, SE (Китай) уровень которых приблизился к 16%. 2013 г. 160 180 1 января MICEX (Россия) Динамика фондовых индексов по-прежнему подтверждает фундамен- 140 160 тальный тезис о ее более сильной зависимости от спекулятивных ожиданий, 1 января 120 140 чем от каких-либо фундаментальных причин (рис. 6). 100 120 80 240 DAX 30 (Германия) 100 S&P 500 (США) мар 13 июн 13 авг 13авг 13 окт 13окт 13 ноя 13 мар 14 июн 14 авг 14авг 14 окт 14окт 14 ноя 14 мар 15 июн 15 авг 15авг 15 окт 15окт 15 ноя 15 янв 13 фев 13 апр 13 май 13 июл 13 сен 13сен 13 дек 13дек 13 янв 14 фев 14 апр 14 май 14 июл 14 сен 14сен 14 дек 14дек 14 янв 15 фев 15 апр 15 май 15 июл 15 сен 15сен 15 дек 15дек 15 220 1 января 2013 г. = 100 80 TOPIX (Япония) 200 FTSE 100 (Великобритания) мар 13 июн 13 ноя 13 мар 14 июн 14 ноя 14 мар 15 июн 15 ноя 15 янв 13 фев 13 апр 13 май 13 июл 13 янв 14 фев 14 апр 14 май 14 июл 14 янв 15 фев 15 апр 15 май 15 июл 15 SHANGHAI SE (Китай) 180 MICEX (Россия) 160 140 Рис. 6. 120 Биржевые индексы в национальных валютах 100 Рис. 6. Биржевые индексы в национальных валютах 80 2013 2014 2015 мар 13 июн 13 авг 13 окт 13 ноя 13 мар 14 июн 14 авг 14 окт 14 ноя 14 мар 15 июн 15 авг 15 окт 15 ноя 15 янв 13 фев 13 апр 13 май 13 июл 13 сен 13 дек 13 янв 14 фев 14 апр 14 май 14 июл 14 сен 14 дек 14 янв 15 фев 15 апр 15 май 15 июл 15 сен 15 Цена нефти Brent, долл./барр. дек 15 140 120 долл./барр. 130 110 г. = 100 140 120 акций,акций, 120 100 130 110 = 100 110 90 2013 120 100 Brent, Динамика 100 80 2013 г. 110 90 1 января 90 70 Динамика Рис. 6. Биржевые индексы в национальных валютах нефти 100 80 80 60 1 января 90 70 70 50 Цена 80 60 60 40 70 140 50 120 Цена нефти Brent, долл./барр. апр 13 сен 13сен 13 апр 14 сен 14сен 14 апр 15 сен 15сен 15 янв 13 фев 13 мар 13 май 13 июн 13 июл 13 авг 13авг 13 окт 13окт 13 ноя 13 дек 13дек 13 янв 14 фев 14 мар 14 май 14 июн 14 июл 14 авг 14авг 14 окт 14окт 14 ноя 14 дек 14дек 14 янв 15 фев 15 мар 15 май 15 июн 15 июл 15 авг 15авг 15 окт 15окт 15 ноя 15 дек 15дек 15 60 130 40 110 1 января 2013 г. = 100 2013 2014 2015 апр 13 апр 14 апр 15 янв 13 фев 13 мар 13 май 13 июн 13 июл 13 ноя 13 янв 14 фев 14 мар 14 май 14 июн 14 июл 14 ноя 14 янв 15 фев 15 мар 15 май 15 июн 15 июл 15 ноя 15 Динамика акций, 120 100 Total Royal Dutch Shell BP 110 90 ExxonMobil Chevron Цена Brent (прав. ось) 100 Total Royal Dutch Shell BP 80 ExxonMobil Рис. 6. Биржевые Chevron и динамика акций крупнейших индексы в национальных валютах Цена Brent (прав. ось) нефтяных 90 70 компаний мира, 2013–2015 гг. 80 60 Источник: [8]. и динамика 70 акций крупнейших нефтяных компаний мира, 2013–2015 гг. 50 60 40 139 и динамика акций крупнейших нефтяных компаний мира, 2013–2015 гг. Источник — Thomson Reuters Datastream апр 13 сен 13 апр 14 сен 14 апр 15 сен 15 янв 13 фев 13 мар 13 май 13 июн 13 июл 13 авг 13 окт 13 ноя 13 дек 13 янв 14 фев 14 мар 14 май 14 июн 14 июл 14 авг 14 окт 14 ноя 14 дек 14 янв 15 фев 15 мар 15 май 15 июн 15 июл 15 авг 15 окт 15 ноя 15 дек 15 Источник — Thomson Reuters Datastream ПЭ Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова № 4 2015 На протяжении лета 2015 г. главным источником мировых биржевых но- востей был Китай, чей фондовый рынок обвалился после более полугода быстрого роста. Индекс Шанхайской фондовой биржи меньше чем за месяц упал на 32%. Резкое снижение, затронувшее и другие биржи мира, в том числе в США, произошло во второй половине августа, несмотря на вполне благополучную общую экономическую конъюнктуру в основных странах с растущей экономикой. Напротив, в сентябре 2015 г., когда конъюнктура ухудшилась, на мировых биржах наблюдалось относительное затишье со слабым негативным трендом, которое сменилось ростом с 30 сентября, а за октябрь – ноябрь многие индексы на ключевых биржах в США, Германии, Японии и Китае серьезно выросли. К концу ноября обновил свой максимум с июня 2008 г. и индекс российской биржи ММВБ. Продолжается постоянный рост курса американского доллара по отно- 90 1,4 шению к основным мировым валютам (рис. 7). рублей за единицу валюты 80 90 1,35 1,4 70 1,3 единицу валюты валюты 80 1,35 долл./евро 60 70 1,25 1,3 за единицу долл./евро 50 1,2 Долл./евро 60 1,25 40 50 1,15 1,2 рублей за 30 40 1,1 1,15 Рублей 20 30 1,05 1,1 мар 13апр 13 авг 13сен 13 мар 14апр 14 сен 14 мар 15апр 15 сен 15 янв 13 фев 13 мар 13 май 13 июн 13 июл 13 июл 13авг 13 сен 13окт 13 окт 13ноя 13 ноя 13дек 13 дек 13янв 14 фев 14 мар 14 май 14 июн 14 июл 14 июл 14авг 14 сен 14окт 14 окт 14ноя 14 ноя 14дек 14 дек 14янв 15 фев 15 мар 15 май 15 июн 15 июл 15 июл 15авг 15 сен 15окт 15 ноя 15 20 ноя 15дек 15 1,05 250 250 2013 2014 2015 апр 13 апр 14 апр 15 янв 13 фев 13 май 13 июн 13 янв 14 фев 14 май 14 июн 14 авг 14 янв 15 фев 15 май 15 июн 15 авг 15 окт 15 дек 15 230 230 руб./долл. руб./евро долл./евро 210 250 210 190 190 руб./долл. руб./евро долл./евро 230 Единица валюты за 1 долл., 170 170 1 января 2013 г. = 100 210 150 150 190 130 130 110 170 110 90 150 90 01.01.2013 01.03.2013 01.05.2013 01.07.2013 01.09.2013 01.11.2013 01.01.2014 01.03.2014 01.05.2014 01.07.2014 01.09.2014 01.11.2014 01.01.2015 01.03.2015 01.05.2015 01.07.2015 01.09.2015 01.11.2015 130 01.01.2013 01.01.2013 01.03.2013 01.03.2013 01.05.2013 01.05.2013 01.07.2013 01.09.2013 01.11.2013 01.01.2014 01.03.2014 01.07.2014 01.05.2014 01.09.2014 01.07.2014 01.11.2014 01.09.2014 01.01.2015 01.11.2014 01.03.2015 01.01.2015 01.05.2015 01.03.2015 01.05.2015 01.07.2015 01.09.2015 01.11.2015 110 90 2013 2014 2015 01.07.2013 01.09.2013 01.11.2013 01.01.2014 01.03.2014 01.05.2014 01.07.2015 01.09.2015 01.11.2015 Евро Евро Йена (Япония) Йена (Япония) Юань (Китай) Юань (Китай) Реал (Бразилия) Реал (Бразилия) Фунт (Великобритания) Фунт (Великобритания) Рубль (Россия) Рубль (Россия) Рис. 7. Обменные курсы, 2013–2015 гг. Источник: [8].    Евро Йена (Япония) Юань (Китай) 140 Реал (Бразилия) Фунт (Великобритания) Рубль (Россия)   ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ПЭ № 4 2015 Этому способствует продолжающаяся стагнация нефтяных цен с вялым отрицательным трендом в совокупности с относительно высоким темпом роста американской экономики. Слабая динамика европейской экономики обусловливает сдачу ею по- зиций в качестве резервного ликвидного ресурса. К концу ноября 2015 г. курс евро снизился до 1,06 долл. США за один евро. Ухудшение позиций валют сырьевых экспортеров объясняется, в свою очередь, уходом инвесто- ров «в доллар» в условиях падения и стагнации мировых цен на сырье. В этих условиях мировые валюты ищут новое состояние равновесия, которое устанавливается 10 на уровне, соответствующем более высокому курсу амери- Прирост объемов торговли, %, г/г канского доллара. В этом процессе участвует и российский рубль, который 8 6 в декабре 410 вновь стал слабеть по отношению к доллару США, нащупывая %, г/г %, г/г новую 2 8 точку равновесия в районе 70 руб./долл. Некоторое 6 010 ослабление евро сопровождалось ускорением темпов роста торговли, 4 -2 8 розничной -4 2 торговли в ключевых европейских странах (рис. 8). 6 торговли, 0 -610 4 г/г %, г/г с 1 апреля вступило в силу компенсирующий -8-2 8 объемов 2 эффект базы %, первое с 1997 года увеличение -10-4 6 0 налога с продаж — с 5% до 8% прошлого года торговли, торговли, -6 -12-2 4 объемов с 1 апреля вступило в силу компенсирующий -8 2 -4 сен дек сен дек сен апр апр апр янв фев июн июл янв янв май авг фев июн июл фев июн июл май авг май авг мар окт ноя мар окт ноя мар окт первое с 1997 года увеличение эффект базы Прирост -10 0 -6 налога с продаж — с 5% до 8% прошлого года -12 -2 с 1 апреля вступило в силу компенсирующий объемов -8 объемов первое с 1997 2013 года увеличение 2014 2015эффект базы ПриростПрирост -4 -10 сен дек сен дек сен апр апр апр янв фев июн июл янв фев июн июл янв май авг май авг фев июн июл май авг мар окт ноя мар окт ноя мар окт налога с продаж — с 5% до 8% прошлого года -6 -12 США Япония Германия Компенсирующий С 1 апреля вступило в силу Франция Великобритания Компенсирующи -8 эффект базы сен дек сен дек сен апр апр апр янв фев июн июл янв фев июн июл янв фев июн июл май авг май авг май авг мар окт ноя мар окт ноя мар окт первое с 1997 2013 г. увеличение й эффект базы Прирост -10 2014 2015 налога с продаж — с 5% до 8% прошлого прошлогогода года -12 США Япония Германия Франция 2013 Великобритания 2014 2015 сен дек сен дек сен апр апр апр янв фев июн июл янв фев июн июл янв июн июл май авг май авг фев май авг мар окт ноя мар окт ноя мар окт 6 США Япония Германия торговли, %, г/г 4 Франция Великобритания 2 2013 2014 2015 6 %, г/г %,%,г/гг/г 0 США Япония Германия 4 Франция Великобритания -2 торговли, 6 2 торговли, -4 4 0 объемов -6 2 -2 торговли, -8 6 0 -4 %, г/г объемов -10 4 объемов Прирост -2 -6 -12 2 торговли, -4 -8 0 объемов авг сен авг сен дек авг сен дек окт ноя мар апр окт мар апр окт ноя мар апр янв янв фев июн июл май янв фев июн июл фев июн июл май май -6 Прирост -10 -2 Прирост -8 -12 -4 -10 2013 2013 2014 2014 2015 2015 объемов авг сен авг сен дек авг сен дек мар апр окт ноя мар апр окт ноя июн июл мар апр окт янв июл янв фев янв фев июн май фев июн июл май май -6 ПриростПрирост -12 Россия Бразилия ЮАР -8 Рис. 8. Ежемесячная динамика розничной2014 торговли ведущих стран мира авг сен авг сен дек авг сен дек окт ноя мар апр окт мар апр окт ноя мар апр янв янв фев июн июл май янв фев июн июл фев июн июл май май -10 2013 2015 в сопоставимых ценах, 2013–2015 гг. -12 Россия Бразилия ЮАР Источник: [8]. 2013 2014 2015 Рис. 8. Месячная динамика розничной торговли ведущих стран мира в сопоставимых авг сен авг сен дек авг сен дек мар апр окт ноя мар апр окт ноя июн июл мар апр окт янв июл янв фев май янв фев июн фев июн июл май май Россия Бразилия ЮАР ценах, 2013-2015 гг. 141 2013 2014 2015 Рис. 8. Месячная Источник — Thomson динамика розничнойпо Reuters Datastream торговли данным ведущих ОЭСР стран мира в сопоставимых Россия Бразилия ЮАР ценах, 2013-2015 гг. Рис. 8. Месячная динамика розничной торговли ведущих стран мира в сопоставимых ПЭ Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова № 4 2015 Очевидно, это связано с тем, что, с одной стороны, циклическое сни- жение курса евро не ведет к пропорциональному росту потребительских цен для европейцев, но, с другой стороны, подстегивает спрос со стороны многочисленных туристов, количество которых традиционно велико имен- но в «старой» Европе. Снижение объемов розничной торговли в годовом измерении наблюдалось осенью 2015 г. в России и Бразилии, где действуют фундаментальные факторы, связанные с продолжающимся сжатием потре- бительского спроса. ЭКОНОМИКА АРАБСКИХ СТРАН – ПОСЛЕДСТВИЯ «АРАБСКОЙ ВЕСНЫ» Арабские страны характеризуются тремя основными особенностями: наличием нефтедобывающей промышленности, численностью и темпами роста населения, социально-политической ситуацией внутри страны. Прин- ципиально различаются ситуации в странах со стабильной социально-поли- тической обстановкой и странах, затронутых конфликтами (рис. 9). Основным источником доходов большинства стран Ближнего Востока и Северной Африки являются добыча и экспорт нефти и газа. Разумеется, экс- портеры нефти имеют более высокие доходы, но их развитие подвержено сильным колебаниям доходов в зависимости от цен на нефть [2]. С 2009 г. до середины 2014 г. цены на нефть держались на высоком уровне, что способ- ствовало увеличению доходов стран ОПЕК (рис. 10). Снижение цен привело к ухудшению ситуации и замедлению темпов экономического роста. При этом важно, что часть доходов ведущих стран-нефтеэкспортеров фактиче- ски поддерживала экономический рост в соседних странах: средства посту- пали в основном через переводы гастарбайтеров, но также и через прямую помощь, которая не учитывается доступной статистикой. В целом падение цен на нефть безусловно сокращает возможности богатых стран региона и потенциально еще более значительно снижает социально-экономическую устойчивость в регионе. Страны арабского региона, не затронутые «арабской весной», сильно от- личаются по своему социально-экономическому развитию. ВВП на душу населения внутри региона среди стран со «спокойной» политической обста- новкой отличается более чем в 16 раз. В большинстве стран региона эконо- мический рост едва достаточен, чтобы обеспечивать растущее население. Страны, которые обладают большими запасами ресурсов, являются более богатыми, население в них более стабильно, поэтому начавшиеся в 2011 г. движения не вышли на уровень смены режимов. 142 130 110 90 70 250 50 230 30 210 ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ПЭ 190 № 4 2015 170 250 150 Алжир Катар* Кувейт* 230 130 210 110 ОАЭ* Марокко* Саудовская Аравия* 19090 17070 15050 13030 Примечание. 110 90 * Страны с монархическим строем. 70 180 50 Алжир Катар* Кувейт* 30 ОАЭ* Марокко* Саудовская Аравия* 150 120 90 Алжир Катар* Кувейт* ОАЭ* Марокко* Саудовская Аравия* Примечание. 60 * Страны с монархическим строем. Примечание. * Страны с монархическим строем. 30 180 150 Примечание. * Страны с монархическим строем. 120 Тунис Египет Ирак Сирия Йемен Ливия 18090 15060 12030 90 Рис. 9. Динамика ВВП по ППС арабских стран в годовом выражении, 2000–2015 гг 60 2007=100 Тунис Египет Ирак Сирия Йемен Ливия Источник 30 —Рис.Euromonitor http://www.euromonitor.com/ 9. Динамика ВВП по ППС арабских стран в годовом выражении, 2000–2015 гг., 2007 г. = 100 Источник: [6]. 700 Тунис Египет Ирак Сирия Йемен 120 Ливия 600 100 Рис.5009. Динамика ВВП по ППС арабских стран в годовом выражении, 2000–2015 г Долл./барр. долл. Млрд долл. 80 долл./баррель 400 2007=100 60 млрд. 300 Источник 200 — Euromonitor http://www.euromonitor.com/ 40 20 Рис.100 9. Динамика ВВП по ППС арабских стран в годовом выражении, 2000–2015 гг 2007=100 0 700 0120 Источник — Euromonitor http://www.euromonitor.com/ 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 600 100 500 млрд. долл. 80 долл./баррель 400 Монархии Залива (Саудовская Аравия, Катар, Кувейт, ОАЭ) 700 Остальные страны ОПЕК 60 120 300 600 Номинальная цена нефти Brent (прав. ось) 40 100 200 500 Рис. 10. Доходы стран ОПЕК от нефтяного экспорта, млрд долл., 8020 млрд. долл. 100 долл./баррель 400 0 и цена нефти марки Brent, долл./барр., 1960–2014 гг. Источник: [7]. 600 300 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 40 200 143 100 20 Монархии Залива (Саудовская Аравия, Катар, Кувейт, ОАЭ) 0 Остальные страны ОПЕК 0 960 962 964 966 968 970 972 974 976 978 980 982 984 986 988 990 992 994 996 998 000 002 004 006 008 010 012 014 Номинальная цена нефти Brent (прав. ось) ПЭ Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова № 4 2015 Преимущественно крупные нефтеэкспортеры и королевские режимы устояли. Несмотря на колебания цены на нефть в мире, в рассматриваемых странах наблюдается рост экономики. Замедление темпов роста в период после 2010 г. связано с ухудшением мировой конъюнктуры (табл. 1). Таблица 1 Основные социально-экономические показатели ключевых арабских стран, Ирана и Турции, 2000–2015 гг. ВВП ППС Население Темп приро- ВВП ППС, Рост реаль- на душу населе- на 1 января, ста населе- млрд долл. ного ВВП, % Страна ния, тыс. долл. млн чел. ния, % 2000– 2011– 2000– 2011– 2000 2010 2014 2000 2010 2014 2000 2010 2014 2010 2015п 2010 2015п Катар 84 129 138 52 221 307 0,6 1,7 2,2 14,3 7,2 10,9 6,6 ОАЭ 87 57 73 258 469 617 3,0 8,2 8,5 5,2 4,8 11,2 0,9 Кувейт* 60 66 65 113 219 283 1,9 3,3 4,3 5,3 3,8 5,9 6,1 Саудовская 28 43 52 599 1218 1610 21,4 28,1 30,9 5,7 4,8 2,8 2,4 Аравия* Турция 10 16 20 656 1184 1515 63,7 72,6 76,7 4,7 4,3 1,3 1,4 Иран 10 17 18 621 1274 1357 65,3 74,0 77,2 6,0 0,3 1,3 1,1 Ливан 10 16 16 33 70 81 3,2 4,3 5,0 6,0 2,1 3,0 3,1 Алжир* 8 13 14 252 454 549 31,2 36,0 38,9 4,3 3,0 1,5 2,0 Иордания* 6 11 12 29 67 80 4,8 6,2 6,7 6,8 2,8 2,5 1,9 Марокко* 4 7 8 104 208 259 28,8 32,0 33,3 5,1 4,0 1,0 1,0 Примечание. * Протесты в этих странах не привели к дестабилизации режимов. 2015п – прогноз. Источник: [6]. Иная ситуация в странах арабского мира, в которых происходили восста- ния, войны или смены режима. В декабре 2010 г. в арабском мире началась серия демонстраций и восстаний, местами трансформировавшихся в военные действия, продолжающиеся до сегодняшнего дня. Основными идеями басту- ющих были провозглашение демократии, реализация прав человека, борьба с коррупцией, улучшение качества жизни населения. Устойчивость полити- ческих режимов ряда стран региона подорвали сложная экономическая си- туация, практическая несменяемость национальных лидеров, коррупция и слабость демократии (табл. 2). Средний индекс коррупции в странах, в ко- торых развились острые конфликты, значительно выше, что у политически стабильных стран. В рейтинге, учитывающем свободу слова, политически нестабильные страны также находятся в конце списка. Исторически в боль- шинстве арабских стран не были развиты демократические режимы, при этом монархии оказывались более устойчивыми к современным потрясениям, чем режимы, основанные на слабой демократии. Результатом восстаний стало свержение четырех глав государств – в Тунисе, Египте, Ливии, Йемене. 144 ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ПЭ № 4 2015 Таблица 2 Индексы демократии, коррупции, свободы слова в отдельных арабских странах, Иране и Турции, 2010 г. Индекс Индекс Индекс Страна демократии1 коррупции2 свободы слова3 Алжир 125 105 141 Иран 159 146 175 Иордания 117 50 140 Кувейт 114 54 115 Ливан 86 127 115 Марокко 116 85 146 Саудовская Аравия 160 50 178 ОАЭ 148 28 153 Турция 89 56 138 Катар 137 19 146 Страны, затронутые «конфликтами»* Египет 138 98 130 Ирак 111 175 144 Ливия 158 146 192 Сирия 152 127 178 Тунис 144 59 186 Йемен 146 146 173 Примечание. 1 – из 167 стран, 2 – из 178 стран, 3 – из 196 стран. * Революции, гражданские конфликты и насильственные смены режима. Источник: [5]. Внутренние конфликты повлекли за собой дестабилизацию политиче- ской обстановки в регионе в целом, вызвали противоречивые реакции со стороны других стран мира, привели к резкому ухудшению социально-эко- номических ситуаций (табл. 3). Таблица 3 Основные социально-экономические показатели в арабских странах, затронутых «конфликтами»*, 2000–2015 гг. ВВП ППС на Население Рост Темп ВВП ППС, душу населения, на 1 января, реального прироста млрд долл. Страна тыс. долл. млн чел. ВВП, % населения, % 2000– 2011– 2000– 2011– 2000 2010 2014 2000 2010 2014 2000 2010 2014 2010 2015п 2010 2015п Ливия 18 30 16 93 179 98 5,2 6 6,3 5,9 –0,6 1,6 0,9 Ирак   12 15 165 383 526 23,8 31 34,8 5,2 5,2 2,7 2,9 Тунис 6 10 11 57 109 125 9,6 10,6 11,1 4,9 1,8 1,1 1,1 Египет 6 10 11 406 812 947 63,3 77,8 85,8 5,5 2,4 2,1 2,5 Йемен 3 5 4 55 104 104 17,5 22,8 25 4,9 –6,7 2,7 2,3 Сирия 4 6 –  71 136 77 16,4 21,5 22 5,1 –10,4 2,8 0,7 Примечание. 2015п – прогноз. Источник: [6]. 145 ПЭ Л.М. Григорьев, А.В. Голяшев, А.А. Лобанова № 4 2015 Эти события, получившие название «арабская весна», являлись попыт- кой изменения институциональной среды и качественного улучшения фун- даментальных основ экономического развития. Но результаты оказались противоположны целям. В действительности «арабская весна» не привела к реальному улучшению жизни и ускорению развития затронутых ею стран. Идея прогресса демократии вступила в острый конфликт с экономическими и социальными реалиями, «стоимость революций» оказалась слишком вы- сока, ухудшив положение населения во многих аспектах, а в ряде случаев, как, например, в Ливии, Йемене и особенно в Сирии, практически разрушив основы не только государства, но и экономических систем. Именно в этих странах наблюдается отчетливое снижение ВВП на душу населения (см. табл. 3). Перспективы экономического процветания этих стран остаются неопределенными – темпы роста населения (кроме Ирака) выше роста ВВП. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Бюллетень о текущих тенденциях мировой экономики. В фокусе: экономика арабских стран / Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации. 2015. № 2. Ноябрь. 20 с. URL: http://ac.gov.ru/files/publication/a/7078.pdf (дата обра- щения: 18.10.2015). 2. Григорьев Л.М., Чаплыгина А.В. Саудовская Аравия – нефть и развитие // Миро- вая энергетическая политика. 2002. № 7. С. 38–42. 3. Федеральная служба государственной статистики России. URL: www.gks.ru (дата обращения: 08.11.2015). 4. Baker Hughes. URL: http://www.bakerhughes.com (дата обращения: 10.10.2015). 5. Economist Intelligence Unit’s Democracy Index, Transparency International’s Corruption Perceptions Index, Freedom House’s Freedom of the Press / The Economist. URL: http://www.economist.com (дата обращения: 12.11.2015). 6. Euromonitor. URL: http://www.euromonitor.com (дата обращения: 05.10.2015). 7. OPEC. URL: http://www.opec.org (дата обращения: 25.11.2015). 8. Thomson Reuters Datastream. URL: http://thomsonreuters.com (дата обращения: 29.10.2015). CURRENT TRENDS IN THE WORLD ECONOMY L.M. Grigoryev, A.V. Golyashev, A.A. Lobanova 1 Grigoryev Leonid Markovich – PhD in Economics, Chief Advisor. Analytical Center for the Government of the Russian Federation; 12 pr-t Akademika Sakharova, Moscow, Russia, 107078. E-mail:

. The review is prepared on the basis of original materials presented in [1]. 146 ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ПЭ № 4 2015 Golyashev Alexander Valeryevich – PhD in Geography, Head of Division. Analytical Center for the Government of the Russian Federation; 12 pr-t Akademika Sakharova, Moscow, Russia, 107078 E-mail:

. Lobanova Anna Andreevna – Research Fellow. Analytical Center for the Government of the Russian Federation; 12 pr-t Akademika Sakharova, Moscow, Russia, 107078 E-mail:

. The paper presents the dynamics of the world economy that emerged by the autumn of 2015. The review is based on the following data for the world leading countries: GDP, industrial production, exports and imports, money market indicators, stock indices, exchange rate, retail turnover and oil prices. The study shows that the global market situation remains heterogeneous across countries and continents, and it is still in a depression; there is a new equilibrium which is characterized by slipping down long-term trends (concerning the level of 2008–2009). The main emphasis is on the economies of the Great Middle East – Arab countries, Iran and Turkey. The authors note that the region is characterized by great unevenness of economic development depending on three key parameters: availability of oil production; population and its growth rate; and sustainability of socio-political situation. There are two groups of regional countries: ones with a stable socio-political situation and countries affected by conflicts. The study reflects dynamics of the main socio-economic parameters and indices of democracy, corruption and freedom of speech for both groups. The authors conclude that the series of revolutions, wars and conflicts did not lead to the improvement of living and development acceleration. Keywords: world economy, trends, oil prices, exchange rate, socio-economic indicators, «Arab spring», countries of the Great Middle East. REFERENCES 1. Bulletin on Current Trends in the Global Economy. In Focus: Arab Economies. The Analytical Center for the Government of the Russian Federation, 2015, no. 2, November, 20 p. Available at: http://ac.gov.ru/files/publication/a/7078.pdf (accessed 18 October 2015). (In Russian). 2. Grigoryev L.М., Chaplygina A.V. Saudi Arabia. Oil and Development. Mirovaya Energeticheskaya Politika [World Energy Policy], 2002, no. 7, pp. 38–42. (In Russian). 3. Federal State Statistics Service of the Russian Federation. Available at: www.gks.ru. (accessed 08 November 2015). (In Russian). 4. Baker Hughes. Available at: http://www.bakerhughes.com (accessed 10 October 2015). 5. Economist Intelligence Unit’s Democracy Index, Transparency International’s Cor- ruption Perceptions Index, Freedom House’s Freedom of the Press. The Economist. Avail- able at: http://www.economist.com (accessed 12 November 2015). 6. Euromonitor. Available at: http://www.euromonitor.com (accessed 05 October 2015). 7. OPEC. Available at: http://www.opec.org (accessed 25 November 2015). 8. Thomson Reuters Datastream. Available at: http://thomsonreuters.com (accessed 29 October 2015).